Силната експанзия на ИИ индустрията поражда опасения за балониране – дори сред най-ранните поддръжници на технологиите.
Скептицизъм сред големите имена в технологиите и финансите
През последните месеци все повече инвеститори и предприемачи предупреждават, че пазарът на ИИ може да е прегрял. Известният шорт-селър Майкъл Бъри вече алармира за потенциален „ИИ крах“, а към него се присъединява и Себастиан Семиатковски, изпълнителен директор и съосновател на Klarna, както и бекър на OpenAI.
Семиатковски споделя, че е „много нервен“ относно темповете на растеж и колосалните инвестиции в инфраструктура за ИИ. Това е изненадващо изказване от ръководител на компания, която беше сред първите във финтех сектора да интегрира ИИ на мащабно ниво.
Klarna – от агресивна автоматизация към по-умерен подход
Шведската Klarna нашумя през март 2024 г., когато обяви, че новият ѝ ИИ асистент извършва работа, равняваща се на тази на 700 служители. По-късно компанията дори заяви, че спира наемането на хора заради ефективността на автоматизацията.
Но ентусиазмът имаше граници. По думите на Семиатковски, стратегията за прекомерно съкращаване на разходи чрез ИИ е отишла твърде далеч. Klarna установява, че не всяка бизнес функция може да бъде устойчиво автоматизирана.
Този опит охлажда първоначалния оптимизъм на Семиатковски и е сред причините днес той да предупреждава за рискове, свързани със свръхинвестициите в ИИ инфраструктура.
Огромните разходи за ИИ – ще се изплатят ли?
Днес мнозина се питат дали разходите за хардуер и изчислителна мощ, необходими за развитието на ИИ, не излизат извън контрол.
OpenAI е само един пример: компанията вече е поела ангажимент за 1.15 трилиона долара инвестиции в инфраструктура между 2025 и 2035 г., като в момента продължава да трупа многомилиардни разходи месечно.
Семиатковски подчертава, че макар OpenAI да има потенциал да бъде успешна, мащабът на инвестициите в центрове за данни го тревожи сериозно. Според него популярността на ChatGPT не е равна на гарантирана възвръщаемост от вложените трилиони.
Урок от DeepSeek: когато ефективността предизвиква пазара
В началото на годината китайската компания DeepSeek разтърси пазара, представяйки енергийно ефективни и нискобюджетни модели, а през септември обяви, че тренировката на модела им R1 е струвала едва 294 000 долара.
Това поставя под въпрос логиката зад гигантските инфраструктурни проекти, които се планират от западните компании.
Според Семиатковски, високопоставени фигури в компаниите, в които инвестира, споделят неговите опасения, но предпочитат да не ги изказват публично, за да не противоречат на доминиращия пазарен оптимизъм.
Съгласие с Майкъл Бъри: оценките са прекалено раздути
Семиатковски частично се съгласява с Майкъл Бъри – инвеститора, станал известен със сделката си срещу американския жилищен пазар през 2008 г. Бъри постави големи залози срещу Nvidia и Palantir, преди да закрие фонда си Scion Capital, заявявайки, че пазарните оценки са откъснати от реалността.
Днес именно високите оценки на ИИ компаниите са един от основните двигатели на американския фондов пазар. Но въпросът, който все по-често се задава, е дали тази ситуация е устойчива в дългосрочен план.
Растящият скептицизъм сред водещи предприемачи и инвеститори показва, че ИИ индустрията навлиза в период на преоценка. Ако действително се формира балон, разпукването му би имало сериозни последици за технологичния сектор, глобалната икономика и иновациите като цяло. Времето ще покаже дали колосалните инвестиции в инфраструктура ще се оправдаят или ще останат като симптом на поредния надут технологичен цикъл.
